IBC 2016 के तहत Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP) की व्याख्या

Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP) Insolvency and Bankruptcy Code का केंद्रबिंदु है। 2016 — एक ऐतिहासिक कानून जिसने भारत में कॉर्पोरेट ऋण चूक (default) को संभालने के तरीके को मौलिक रूप से बदल दिया, और लेनदारों (creditors) को एक समयबद्ध, बाज़ार-संचालित तंत्र दिया जिससे वे या तो संकटग्रस्त कंपनियों को पुनर्जीवित कर सकें या उन्हें व्यवस्थित ढंग से समाप्त (liquidate) कर सकें। IIBF प्रमाणन उम्मीदवारों के लिए, विशेषकर उन लोगों के लिए जो Certificate Course on Insolvency and Bankruptcy कर रहे हैं, Corporate Insolvency Resolution Process की गहन समझ अनिवार्य है। यह लेख आपको हर महत्वपूर्ण चरण से अवगत कराता है — ट्रिगर धाराओं (sections) से लेकर liquidation waterfall तक — ताकि आप अपनी IIBF परीक्षा में पूर्ण आत्मविश्वास के साथ शामिल हो सकें।

CIRP को ट्रिगर करना: IBC की धारा 7, 9 और 10

Corporate Insolvency Resolution Process केवल National Company Law Tribunal (NCLT) के समक्ष ही शुरू किया जा सकता है और केवल IBC की धारा 7, 9 और 10 के तहत परिभाषित विशिष्ट परिस्थितियों में ही। CIRP शुरू करने की सीमा (threshold) न्यूनतम ₹1 करोड़ की चूक है (जो 2020 की एक अधिसूचना द्वारा मूल ₹1 लाख से बढ़ाई गई)। इससे तुच्छ याचिकाएँ छँट जाती हैं जबकि यह प्रक्रिया वास्तविक लेनदारों के लिए सुलभ बनी रहती है।

धारा 7 — Financial Creditor। एक financial creditor (जैसे बैंक, NBFC, या debenture holder) तब आवेदन दाखिल कर सकता है जब किसी financial debt में चूक हुई हो। धारा 9 के विपरीत, financial creditor को NCLT के पास जाने से पहले demand notice जारी करने की आवश्यकता नहीं होती। ऋण आवेदक को या किसी अन्य financial creditor को देय हो सकता है। NCLT को दाखिल करने के 14 दिनों के भीतर आवेदन को स्वीकार या अस्वीकार करना होगा।

धारा 9 — Operational Creditor। एक operational creditor (आपूर्तिकर्ता, कर्मचारी, या सेवा प्रदाता) को सबसे पहले corporate debtor पर एक demand notice देना होगा। यदि कोई भुगतान प्राप्त नहीं होता और 10 दिनों के भीतर कोई वास्तविक विवाद नहीं उठाया जाता, तो operational creditor NCLT में आवेदन कर सकता है। NCLT के पास फिर से स्वीकार या अस्वीकार करने के लिए 14 दिन होते हैं।

धारा 10 — Corporate Debtor स्वयं। एक कंपनी जो चूक का पूर्वानुमान लगाती है या पहले से ही चूक में है, अपने निदेशक मंडल (board of directors) के माध्यम से NCLT के समक्ष आवेदन करके स्वेच्छा से CIRP ट्रिगर कर सकती है। इस मार्ग का उपयोग तब किया जाता है जब प्रवर्तक (promoters) अनियंत्रित चूक के बजाय एक संरचित समाधान को प्राथमिकता देते हैं।

• न्यूनतम चूक: ₹1 करोड़ (2020 के अनुसार)
• धारा 7 — Financial Creditor: पूर्व demand notice की आवश्यकता नहीं
• धारा 9 — Operational Creditor: demand notice अनिवार्य; 10-दिन की प्रतिक्रिया अवधि
• धारा 10 — Corporate Debtor: स्वैच्छिक, board-अनुमोदित आवेदन
• NCLT क्षेत्राधिकार: दाखिल करने के 14 दिनों के भीतर स्वीकृति/अस्वीकृति

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Moratorium, IRP नियुक्ति, और CIRP के शुरुआती दिन

जिस क्षण NCLT एक आवेदन स्वीकार करता है। Corporate Insolvency Resolution Process औपचारिक रूप से शुरू हो जाती है और दो महत्वपूर्ण घटनाएँ एक साथ ट्रिगर होती हैं: एक Interim Resolution Professional (IRP) की नियुक्ति और धारा 14 के तहत एक moratorium की शुरुआत।

Moratorium (धारा 14) CIRP की अवधि के लिए corporate debtor के चारों ओर रखा गया एक सुरक्षात्मक कवच है। moratorium के दौरान:

• corporate debtor के विरुद्ध कोई मुकदमा या कार्यवाही शुरू या जारी नहीं की जा सकती।
• debtor की संपत्तियों पर कोई प्रवर्तन कार्रवाई (foreclosure, recovery, या possession सहित) नहीं की जा सकती।
• संपत्तियों का कोई हस्तांतरण, हस्तांतरण (alienation), भार (encumbrance), या निपटान (disposal) की अनुमति नहीं है।
• आवश्यक वस्तुओं और सेवाओं की आपूर्ति समाप्त नहीं की जा सकती।

moratorium अनिवार्य रूप से सभी कानूनी कार्रवाइयों को रोक देता है, जिससे एक वास्तविक समाधान प्रयास के लिए राहत मिलती है।

Interim Resolution Professional (IRP) की नियुक्ति NCLT द्वारा की जाती है। आमतौर पर आवेदक financial creditor की सिफारिश पर (जो IBBI के पंजीकृत Insolvency Professionals के पैनल से एक नाम प्रस्तावित करता है)। स्वीकृति के 30 दिनों के भीतर, IRP corporate debtor के प्रबंधन का नियंत्रण ले लेता है। निदेशक मंडल को निलंबित कर दिया जाता है, और IRP बोर्ड की सभी शक्तियों का प्रयोग करता है। शुरुआती 30 दिनों में IRP की प्रमुख जिम्मेदारियों में शामिल हैं:

1. corporate debtor की सभी संपत्तियों की अभिरक्षा (custody) और नियंत्रण लेना।
2. संपत्तियों, वित्त, और संचालन से संबंधित सभी जानकारी एकत्र करना।
3. सभी लेनदारों से दावे प्राप्त करना और संकलित करना।
4. Committee of Creditors (CoC) का गठन करना।

Insolvency and Bankruptcy Board of India (IBBI) सभी Insolvency Professionals को नियंत्रित करता है और आचरण मानक निर्धारित करता है। वर्तमान नियामक अपडेट देखें iibf.store/resources/iibf-news पर या परीक्षा-केंद्रित लेखों के लिए iibf.store/blog पर जाएँ।

Committee of Creditors, Resolution Professional, और 330-दिन की समयरेखा

Committee of Creditors (CoC) Corporate Insolvency Resolution Process का तंत्रिका केंद्र (nerve centre) है। इसमें corporate debtor के सभी financial creditors शामिल होते हैं, जिनका मतदान हिस्सा (voting share) देय ऋण के अनुपात में होता है। एक निश्चित सीमा से ऊपर के operational creditors CoC बैठकों में भाग ले सकते हैं लेकिन आमतौर पर उन्हें मतदान का अधिकार नहीं होता (जब तक कि कोई financial creditor न हो। ऐसी स्थिति में operational creditors CoC बनाते हैं)।

अपनी पहली बैठक में, CoC या तो IRP को Resolution Professional (RP) के रूप में पुष्टि कर सकता है या एक अलग पंजीकृत Insolvency Professional नियुक्त कर सकता है। फिर RP CoC की निगरानी में पूरे CIRP का प्रबंधन करता है। RP के कार्यों में शामिल हैं:

• corporate debtor के मामलों को एक चालू उद्यम (going concern) के रूप में प्रबंधित करना।
• resolution applicants को आमंत्रित करना और resolution plans का मूल्यांकन करना।
• एक Information Memorandum (IM) तैयार करना जिसमें कंपनी की संपत्तियों, देनदारियों, और व्यवसाय का विवरण हो।
• संभावित resolution applicants के लिए due diligence को सुगम बनाना।
• मतदान के लिए CoC के समक्ष resolution plan प्रस्तुत करना।

CIRP समयरेखा — 180 + 90 + 330 दिन। IBC ने मूल रूप से CIRP को पूरा करने के लिए एक सख्त 180-दिन की समयरेखा अनिवार्य की थी, जो CoC के NCLT में आवेदन पर 90 दिन (270 दिन तक) बढ़ाई जा सकती थी। 2019 के एक संशोधन ने 330 दिनों की एक समग्र बाहरी सीमा (मुकदमेबाजी और अदालत के समय सहित) पेश की। जिसके बाद CIRP को अनिवार्य रूप से समाप्त होना होगा — या तो एक अनुमोदित resolution plan के साथ या corporate debtor के liquidation में जाने से। इस कठोर सीमा का उद्देश्य उन अंतहीन देरी को रोकना था जो SARFAESI और DRT जैसे पुराने recovery तंत्रों को प्रभावित करती थी।

CoC को कम से कम 66% मतदान हिस्से के मत से एक resolution plan को अनुमोदित करना होगा। एक बार अनुमोदित होने पर, योजना को अंतिम स्वीकृति के लिए NCLT को प्रस्तुत किया जाता है। NCLT को संतुष्ट होना चाहिए कि योजना किसी कानून का उल्लंघन नहीं करती। CIRP लागतों के प्राथमिकता से भुगतान का प्रावधान करती है, और operational creditors को कम से कम उतना ही देती है जितना उन्हें liquidation में प्राप्त होता।

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धारा 29A: कौन resolution plan प्रस्तुत नहीं कर सकता

धारा 29A को Insolvency and Bankruptcy Code (Amendment) Ordinance द्वारा डाला गया था। 2017, और यह IBC पर IIBF प्रमाणन में सबसे अधिक परीक्षित प्रावधानों में से एक है। यह कुछ व्यक्तियों को resolution plan प्रस्तुत करने से प्रतिबंधित करती है। मुख्य रूप से उन प्रवर्तकों को छूट पर corporate debtor का नियंत्रण पुनः प्राप्त करने से रोकने के लिए जिन्होंने चूक का कारण बनाया — एक ऐसी प्रथा जिसकी IBC से पहले तीखी आलोचना हुई थी।

धारा 29A के तहत एक व्यक्ति अयोग्य है यदि वह है:

• एक अनिर्वहन दिवालिया (undischarged insolvent)।
• किसी अनुसूचित बैंक द्वारा वर्गीकृत एक wilful defaulter।
• एक व्यक्ति जिसका खाता एक वर्ष या उससे अधिक समय से NPA के रूप में वर्गीकृत किया गया है और जिसने resolution plan प्रस्तुत करने से पहले बकाया राशि का भुगतान नहीं किया है।
• दो वर्ष या उससे अधिक की कैद से दंडनीय किसी अपराध के लिए दोषी ठहराया गया।
• Companies Act, 2013 के तहत एक निदेशक के रूप में कार्य करने से अयोग्य।
• चूक के समय corporate debtor का एक प्रवर्तक या प्रबंधन या नियंत्रण में रहा व्यक्ति।
• Connected persons: उपरोक्त की holding companies, subsidiaries, associates, या related parties।

सर्वोच्च न्यायालय ने Arcelor Mittal India Pvt. Ltd. v. Satish Kumar Gupta (2018) में धारा 29A की संवैधानिक वैधता को बरकरार रखा, यह दोहराते हुए कि IBC का उद्देश्य सभी हितधारकों के लिए संपत्तियों के मूल्य को अधिकतम करना है, न कि चूककर्ता प्रवर्तकों को पिछले दरवाजे से प्रवेश प्रदान करना। IIBF IBC प्रमाणन के लिए उपस्थित होने वाले उम्मीदवारों को इन अयोग्यता मानदंडों को विस्तार से जानना चाहिए।

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Liquidation और धारा 53 Waterfall

यदि Corporate Insolvency Resolution Process विफल हो जाती है — क्योंकि कोई व्यवहार्य resolution plan प्रस्तुत नहीं किया जाता। CoC liquidate करने के लिए मतदान करता है, या 330-दिन की सीमा बिना किसी योजना के समाप्त हो जाती है — NCLT एक liquidation आदेश पारित करता है और एक Liquidator (आमतौर पर RP) नियुक्त किया जाता है। Liquidator का काम corporate debtor की संपत्तियों को वसूलना और IBC की धारा 53 में निर्धारित सख्त प्राथमिकता क्रम के अनुसार आय का वितरण करना है।

धारा 53 liquidation waterfall यह निर्धारित करता है कि liquidation estate से किसे पहले भुगतान मिलता है। प्राथमिकता का क्रम है:

1. CIRP लागत और liquidation लागत — दिवालियापन प्रक्रिया चलाने के खर्च को पूर्ण प्रथम प्राथमिकता मिलती है।
2. Workmen's dues (श्रमिकों के बकाये) liquidation आरंभ तिथि से पूर्ववर्ती 24 महीनों के लिए, उन secured creditors के साथ pari passu जो liquidation estate को अपना security interest त्याग देते हैं।
3. अन्य कर्मचारी वेतन और बकाये liquidation से पूर्ववर्ती 12 महीनों के लिए।
4. unsecured creditors को देय financial debts।
5. सरकारी बकाये और उन secured creditors को देय बकाये जिन्होंने security interest का त्याग नहीं किया है (उस सीमा तक जो प्रवर्तन द्वारा वसूल नहीं हुई)।
6. शेष ऋण और बकाये।
7. Preference shareholders।
8. Equity shareholders।

एक महत्वपूर्ण बिंदु: secured creditors अपने security interest को liquidation estate को त्यागना चुन सकते हैं (और चरण 2 पर प्राथमिकता प्राप्त कर सकते हैं) या इसे estate के बाहर स्वतंत्र रूप से वसूल सकते हैं। इस चुनाव के महत्वपूर्ण रणनीतिक और recovery निहितार्थ हैं जिन्हें IIBF उम्मीदवारों को पूरी तरह से समझना चाहिए।

IBC 2016 से पूर्व की व्यवस्था से एक निर्णायक विराम का प्रतीक है जहाँ PF और gratuity कानूनों जैसे क़ानूनों के तहत सरकारी बकाये अक्सर secured creditors से आगे निकल जाते थे। धारा 53 सरकारी बकायों (चरण 5) को workmen (चरण 2) और unsecured financial creditors (चरण 4) से काफी नीचे रखती है, एक पदानुक्रम जिसे सर्वोच्च न्यायालय द्वारा बार-बार पुष्टि की गई है।

IBBI परिपत्रों, liquidation आँकड़ों, और नियामक संशोधनों पर नज़र रखें आधिकारिक स्रोत पर: ibbi.gov.in — Insolvency and Bankruptcy Board of India की वेबसाइट CIRP परिणामों पर सभी आधिकारिक नियम, विनियम, और डेटा रखती है।

NCLT, NCLAT, और IBBI की भूमिका

IBC की संस्थागत संरचना तीन स्तंभों पर टिकी है: National Company Law Tribunal (NCLT)। National Company Law Appellate Tribunal (NCLAT), और Insolvency and Bankruptcy Board of India (IBBI)।

NCLT कॉर्पोरेट दिवालियापन और liquidation मामलों के लिए adjudicating authority (न्यायनिर्णयन प्राधिकरण) है। यह CIRP आवेदनों को स्वीकार करता है, विस्तार प्रदान करता है, resolution plans को अनुमोदित करता है, और liquidation आदेश पारित करता है। NCLT से अपीलें NCLAT को जाती हैं, और कानून के प्रश्नों पर आगे की अपीलें भारत के सर्वोच्च न्यायालय में होती हैं।

IBBI IBC के तहत शीर्ष नियामक निकाय है। यह Insolvency Professionals (IPs), Insolvency Professional Agencies (IPAs), और Information Utilities (IUs) को पंजीकृत और विनियमित करता है। IBBI CIRP, liquidation, और व्यक्तिगत दिवालियापन के आचरण को नियंत्रित करने वाले विनियम भी बनाता है — और दायर, स्वीकृत, हल किए गए, और परिसमाप्त किए गए मामलों पर त्रैमासिक डेटा प्रकाशित करता है।

NCLT समयरेखाओं, IBBI विनियमों, और CoC वाणिज्यिक निर्णयों के बीच का परस्पर संबंध Insolvency and Bankruptcy पर IIBF के प्रमाणन पाठ्यक्रम की रीढ़ बनाता है। banking regulations में आधार की तलाश करने वाले JAIIB अभ्यर्थियों के लिए, iibf.store/course/jaiib संरचित अध्ययन सामग्री और अभ्यास परीक्षण प्रदान करता है। RBI दर परिपत्रों और प्रमुख banking मापदंडों को ट्रैक करें iibf.store/resources/rbi-rates पर।

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